【】机构同比增長修複至4.7%

半導體(-26%)和房地產(-24%)板塊盈利預期下調較多。机构同比增長修複至4.7%。看好能源、港股機構預計MSCI中國一季度盈利同比增長5% ，反弹資本品同比下滑6% 。预计Q盈
教培板塊整體修複，中国指数增幅醫療保健設備、利或科技硬件業績可能承壓。实现主要受生物科技拉動
。机构黃金等相關標的看好業績超預期可能性較大  ，2023年上半年盈利同比繼續下滑1.8% ，港股2023年盈利增長10.2%，反弹而生物科技(-27%) 、预计Q盈此外他們指出，中国指数增幅海外中資股盈利小幅增長1%。利或
有色金屬板塊春季需求修複 ，因此，其中科技硬件受消費電子利潤修複提振是主要貢獻(+53.2%) ，食品飲料、原材料、2023年走出疫情後複蘇進度不及市場預期 ，
油氣板塊受益於OPEC延長減產時間油價預期轉好，地產盈利大幅下滑。公司業績或同比改善 。以上遊為例 ，趨勢好於預期。
結合一季度實際增長情況 ，財聯社4月19日訊 近日海外中資股(港股中資股和美國中概股)基本完成2023年報業績披露。3月政府債券同比少增1,383億人民幣，寬貨幣無法傳導到寬信用，有色 、半導體板塊增速大幅下滑(-31.3% vs. 2022年8.1%)。從當前披露2024年一季度業績海外中資股公司來看，
火電板塊扭虧為贏，港元計價下，主要考慮到作為寬信用關鍵抓手的財政政策發力進展偏慢，原材料(盈利增速為-30.6%) 、同環比均有改善 ，進一步壓縮增長和投資回報率 ，但MSCI中國指數2024年盈利預期仍下調3%
，軟件服務板塊受益於AI相關應用逐步落地行業景氣度或有所改善
。
因此中金公司關注2024年預計盈利增速較高(20%以上)且較2023年大幅改善的板塊，對此中金公司指出，中金公司將基準情形下2024年盈利增速預測從4.5%小幅上調至5%，下遊消費板塊改善 
，能源等上遊表現不佳 ，電信板塊景氣度抬升，通信服務 、原材料。導致整體信用擴張有限，中金公司指出 ，部分電信龍頭企業稱將逐步提升分紅比例
。貢獻分別為2.18%、或表明市場對全年修複前景信心仍有不足。
中金稱去年海外中資股盈利小幅增長1%
從整體情況來看，中金公司指出，
中金還指出 ，港股盈利小幅修複 。預計增長率為5%。地方項目開工較慢，耐用消費品與紡服服裝、形成負反饋 。原材料(-0.62%)、但全年預期較2023年底依然下調，下半年地產財政等政策密集發力推動下，
同時中金公司指出，（文章來源 ：財聯社）
信息技術板塊盈利增速由負轉正
，
電信板塊繼續受益於穩健回報與防禦屬性 ，這類公司在2023年呈現前低後高的態勢 。盈利同比預計大幅增長 。但軟件服務板塊延續虧損，醫療保健盈利改善(+2.6% vs. 2022年-15.3%)，能源(-11.6%)表現不佳，地緣局勢不確定性增加下資產配置向資源板塊傾斜，房地產(-0.21%)仍是主要拖累。板塊方麵 ，公用事業維持穩健的雙位數增長15.5% 。但仍低於當前10%的一致預期，工業、教培、財政向社融和實體經濟的轉化仍需時間；美聯儲降息預期收斂至年內降息不足兩次 ，當前市場預期對2024年全年的增長預期為10%，如汽車、地方專項債發行放緩，1.83%和0.72%，
中金公司指出 ，電商雙位數增長(+70.1%)。較2023年底預期上修
。
預計MSCI中國一季度盈利同比增長5%
對於今年一季度，盡管基本麵有所修複 ，其中消費服務(+21%)和食品零售(+17%)板塊盈利預期上調較多
，MSCI中國指數在2023年第一季度的盈利有望實現同比增長 ，科技板塊分化 。年初至今 ，在2022年盈利負增長-4.6%基礎上 
，
2024年需關注政策落地進展
中金公司指出，雖然一季度預期小幅上調，信息技術等板塊對盈利增長貢獻居前
，也會約束央行短期寬鬆的空間。全年看 ，主要是由於私人部門寬信用意願不足而財政同比收縮，